医用耗材遭遇降价 昊海生物压力凸显

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渤海生物科技和其他生物制药公司可能面临政策压力。

即将冲刺董事会的上海渤海生物科技有限公司(以下简称“渤海生物生物”)(.HK)四年前已成功登陆香港股市。到科创董事会也进入了提交注册的阶段。该公司被归类为“医疗制造”,但其产品销售价格前景被政策变化所掩盖。

7月31日,国务院办公厅发布《治理高值医用耗材改革方案》(以下简称《方案》),市场对相关上市公司产生了强烈的降价预期。对于渤海生物科技及其基准公司,如兴奇眼科(.SZ),景丰药业(.SZ),凯利(.SZ)和关西生物(.SZ),产品面临多大压力在降价?其中,兴奇眼科医药的外国股东已无法等待大量现金流出。

产品具有降价风险

Bohai Biotechnology是一家技术创新型公司,利用生物医学材料技术和基因工程技术开发,制造和销售医疗器械和药品。

在6月13日至7月4日在渤海生物官方网站上发布的新闻中,显示多个产品的市场份额在中国处于领先地位:“广州标点医疗信息有限公司发布了《2011-2018年我国眼科粘弹剂市场研究报告》。报告显示,渤海生物技术连续12年在国内眼科粘弹性市场中排名第一,2018年市场份额为46.87%。“

根据广州标点医疗信息有限公司的数据,“渤海生物科技生产和销售的外科抗粘连剂主要包括医用透明质酸和医用壳聚糖。这两类产品已于2018年占领。48.85%的国内外科抗粘连市场份额。“”渤海生物技术连续5年占据国内骨和关节腔粘弹性补充剂的第一市场份额,其市场份额在2018年达到39.67%,继续扩大其领先地位。“”渤海生物技术连续5年在国外重组人表皮生长因子市场上获得亚军,2018年的市场份额达到20.39%,与第一名的市场份额差距继续缩小。“

在7月23日发布的招股说明书更新版中,渤海生物科技发出以下风险警告:“报告期内,该公司的产品尚未实施数量购买。如果高价值医疗耗材等未来医疗设备实施采购政策,可能导致公司产品价格下降,无法满足政府招标资格,产品招标投标或招标价格大幅下降。“/p>

7月31日的发布《方案》可能会使上述风险警告成为现实。

《方案》据称,到2019年底,第一批关键治理清单将完成,医疗耗材将被取消,高价值医疗耗材的价格监控和集中采购管理平台将在此之前建立。国家医疗保险局副局长李岚在国务院8月1日举行的政策简报会上表示,集中采购是降低高价值医疗耗材价格的最有效途径之一。国家医疗保险局正在探索高价值医疗耗材的研究。进行集中分类采购。

针对混乱,《方案》要求合理化高价值医疗耗材价格体系,完善全过程监督管理,净化市场环境和医疗服务实践环境,支持具有自主知识产权的国内高价值医疗耗材。提升核心竞争力,促进形成。高价值医疗耗材质量可靠,流通快捷,价格合理,治理规范,促进了行业的健康有序发展。对于临床使用量大,购买量大,临床使用成熟且企业众多的高价值医疗耗材,探索按类别集中采购,鼓励医疗机构联合开展数量协商和采购,积极探索跨省联盟采购。

一旦在香港股市上市,半年度报告就不如预期了

除了产品的巨大价格风险外,Bohai Bio的半年度报告并未令香港投资者满意。近期,由于香港股市低迷以及上述医疗用品的利空消息,渤海生物科技的股价跌破38港元。

渤海生物的赞助商是瑞银证券。两家公司之间的合作也是资本运作的老手。香港股市于2015年4月30日上市,发行价达到59港元。当时,香港股市牛市接近顶部。天。四年多来,渤海生物仍然远低于今年的发行价。

8月2日,渤海生物科技公布2019年上半年,实现收入7.18亿元,同比增长2.6%;毛利润5.97亿元,同比下降0.95%;归属于母公司所有者的利润为1.83亿元,同比下降。 13.7%;每股收益1.14元。

其中,眼科产品同比增长7.8%,矫形产品增长15.9%,医疗美容和伤口护理减少13.2%,抗粘连和止血产品下降6%。由于高利润产品中透明质酸皮肤填充剂的收入减少,毛利率在上半年下降2.7个百分点至76.5%。该公司推出了人工晶状体新产品,研发费用增加。整体净利润率下降4.4个百分点至23.4%。

财经国际分析师葛晶晶在回应渤海生物的半年度报告时表示:2019年上半年,公司的两款增长引擎眼科和医疗美容塑料产品增长乏力,将12个月的目标评级下调至45.2港元,评级下降至“持有”。

关于眼科产品,CMB International表示:“眼科增长放缓。眼科业务增长率仅为7.8%,主要是由于人工晶体销售增长乏力。政府在今年上半年暂停了一些白内障免费筛查活动,但临时监管预计将在2019年下半年恢复医院检查活动。此外,人工晶体在近期购买时的价格降低约20%。安徽省设备。我们认为,由于设备收集控制的收紧,人造水晶的价格可能会承受压力,目前的降价仍然可以消化。“

根据半年报,渤海生物科技的眼科产品收入达到3.44亿元,占营业收入的44.07%。渤海生物说,星琪眼科“有点类似于公司产品的治疗领域。”

作为渤海生物的同行,星琪眼科医药的外国股东大幅减少。 件决定是否继续实施相关的减持计划。

渤海生物半年报道,2019年是实施“十三五”规划深化医疗卫生体制改革的关键一年,也是重大变革的一年。随着计划的实施,医疗保险支付方式改革,药品和医疗设备供应,流通,集中招标,数量采购等一系列改革政策将继续深化,具有持续性和深远意义。对中国整个医药行业的影响。目前,中国的医药和医疗器械行业受到上述因素的影响,其经营业绩面临严峻挑战。

关于科技委员会的发行,渤海生物表示,A股发行总数不超过1780万股,占已发行股本总额的10.01%。董事会建议,发行A股所得款项,扣除发行费用后,拟投资于上海渤海盛科国际医药产业化项目,并补充流动资金。其中,上海渤海圣科国际医药产业化项目的实施,将加强医疗透明质酸,医用壳聚糖和重组人表皮生长因子等四大业务领域的创新医药产品的研发和升级。并且生产能够满足不断增长的市场需求。

如果以低于50倍的市盈率发行,发行价将大致计算在数百元,而渤海生物募集资金将约为20亿元。

主编:王帅