贝通信(603220):网建第一梯队,业务辐射全国__凤凰网

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在A股通信技术服务的上市公司中,公司2018年的收入和利润规模分别位居第一梯队的第三和第二位。

1.通信质量企业

2.第一个网络建设团队,业务辐射全国各地

3.良好的增长,毛利率略高于行业平均水平

[公司亮点]

1通信优质企业

件下为客户提供通信网络服务,展示公司技术服务的综合专业能力。

2网络建设第一团队,业务辐射全国

该公司的通信网络建设业务占2018年收入的93%,而中国移动的主营收入约占80%。它分为全国5个大区和26个二级运营机构,覆盖25个省的150多个城市。 2018年,公司在华南/华中/华北/西北/华东地区的收入分别占27%/25%/22%/17%/9%。公司计划投资4.3亿元用于总部和分支机构服务组织建设项目,继续深入挖掘战略领域,覆盖业务空白区域,投资进度符合IPO计划预期。在A股通信技术服务的上市公司中,公司2018年的收入和利润规模分别位居第一梯队的第三和第二位。特别是2019年1月,在中国移动2019年至2020年集中采购输电管道建设服务中,公司中标14个省52个省,中标13.3亿元,排名第六这个国家。

3成长性较好,毛利率略高于行业平均

在过去三年中,公司的收入增长率达到了33.5%,其2018年的收入为28.75%,超过了行业增长率。 2018Q1公司的收入同比增长212%,为全年增长奠定了基础。随着4G容量的扩大和5G的新建工程要求,运营商的资本支出已见底。该公司此时的首次公开募股是成功的,它可以更好地把握新一轮的网络建设周期。在毛利率方面,公司在过去三年中有25.56%/24.16%/21.01%,这与同行业公司的综合毛利率趋势相似。由于公司的网络建设业务是主要的,维护和网络优化业务较少,因此毛利率略高于行业平均水平。未来,我们希望选择高质量的订单,加强成本控制,扩大ICT业务,以保持良好的毛利率。

【估值与盈利预期】

该公司2019 - 2020年的每股盈利预计为0.3元和0.47元。 (国海证券)