白酒股持续飘红 行业分化愈加凸显

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在8月的最后几个交易日,白酒行业非常活跃。

在8月的“最后一战”中,白酒行业继续走强,贵州茅台(.SH),泸州老窖(.SZ),古井贡酒(.SZ),五粮液(.SZ),山西品牌等酗酒(.SH)创下历史新高。 Wind数据显示,2019年上半年,中信第二产业部门白酒行业累计增幅已超过90%,在83个行业中排名第一。事实上,白酒库存的持续增长与良好表现背后的支撑密不可分。

超过一半的时间是在2019年,19家上市酒类公司的半年度报告面纱已经全面披露。根据每个家庭发布的半年度报告的总体情况,在19家上市酒类公司中,有16家公司呈现增长态势。此外,从收入来看,据财报显示,茅台2019年上半年的收入为394.88亿元,净利润为199.51亿元,排名第一,五粮液紧随其后,两者继续引领行业发展。

白酒专家蔡雪飞告诉《中国经营报》,上市酒类企业基本上代表国内大型白酒企业和知名葡萄酒企业。在经济持续发展和消费升级的背景下,白酒行业近年来逐渐复苏。毫无疑问,上市酒类公司是其最大的受益者,因此股市强势也就不足为奇了。同时,他还表示,近年来,整个白酒行业的主导作用日益突出,行业竞争愈演愈烈。与此同时,品牌集中度不断提高,呈现出分化趋势。

白酒股拥有强大的“毛武”行业领袖

2019年上半年,白酒库存继续增强。在18种白酒股中,贵州茅台,五粮液,洋河(.SZ)和泸州老窖的股票市值已超过1000亿元。

最近,白酒股一直看涨。 8月12日,贵州茅台的股价再次突破千元大关。从那时起,股价一直在上涨。截至8月30日,贵州茅台报114.20元/股,18天累计涨幅超过15%,市值达到1435.48亿元。它已成为名副其实的“白酒最高库存”,也是上海证券交易所股票市值第二高的股票,仅次于工商银行。

紧随其后的五粮液股价自8月以来一直在上涨。自8月27日以来,其股价继续攀升,4天累计涨幅超过10%。最终,8月30日收于141.50元/股,市值接近5500亿元。

泸州老窖也迎来了8月中旬股价的持续上涨。据记者统计,泸州老窖从8月中旬到8月30日关闭,股价涨幅超过33%,市值已超过1400亿元。

与上述三大白酒品牌相比,洋河股份的股价相对稳定。进入8月以来,虽然洋河的股价在上涨,但股价略有上涨。 8月30日报111.98元/股,市值1687.53亿元。

此外,据记者统计,截至8月30日,五粮液,泸州老窖,古井贡酒,山西白酒,顺新农业(.SZ)和金石源(.SH)五大酒库实现了股价。在这一年。一倍。

白酒股票市场处于强势趋势,2019年的行业表现持续强劲增长,支撑了白酒股票的惊人增长。白酒专家杨成平说,近年来,国民经济的快速发展和居民消费的升级,使白酒行业整体处于持续繁荣时期。从2015年开始,高端白酒在复苏中处于领先地位。 2018年,白酒的复兴从高端向次高端扩展,高端和次高端白酒的复苏为整个白酒行业带来了业绩增长和繁荣。明亮的业绩和行业的整体改善也使得白酒股票继续攀升。

根据最近公布的财报,2019年上半年,贵州省茅台市收入为394.88亿元,同比增长18.24%,净利润达到199.51亿元,同比增长26.56%,位居第一。此后,五粮液实现营业收入271.51亿元,比上年同期增长26.75%,上市公司股东净利润93.36亿元,比去年同期增长31.30%。洋河股份和泸州老窖分别实现收入亿元和88.13亿元,分别位居第三和第四位。其中,泸州老窖的收入增长了20%以上,其净利润增长了近40%。洋河的股票收入和净利润增长率保持在10%左右。记者在参考财报时发现,上述股市飘飘红酒品牌业绩增速保持在较高水平。

纵观整个白酒行业,贵州的茅台和五粮液在过去几年中一直名列前茅,并将在2019年继续领先。据记者计算,在白酒上市公司中,茅台和五粮液在贵州分别占行业总收入的31.48%和21.65%,占总份额的50%以上。

贵州茅台和五粮液不仅在股票市场和收入方面领先白酒行业,而且在产品价格升级方面也处于领先地位。毫无疑问,茅台酒的价格持续上涨,这也刺激了白酒行业的整体活力和期望。而五粮液,国家酒窖1573等高端产品价格上涨,高端白酒基本锁定在1000元的门槛。

白酒专家蔡雪飞说,目前,一线产品实际上已经完成了高端产品结构。例如,五粮液等品牌的高端产品基本稳定在1000元的价格。他还说,整个酒精消费开始升级,就是少喝,但喝得更好。未来,消费者将更加关注葡萄酒的品牌和质量,而名酒是第一受益者。

根据华晶工业研究院的数据,2016年白酒产量为1358.4万千升。到2018年,白酒产量仅为8712万千升。虽然白酒的产量持续下降,但白酒的销售收入正在上升。这足以看出白酒产品升级之战已经开始。

增加行业差异化

与此同时,该行业的整体表现为红色,葡萄酒公司之间的差距也在扩大。

记者梳理了财务报告,发现贵州茅台,五粮液,洋河和泸州老窖是最好的。四家葡萄酒公司总计超过900亿元,占公司上市公司的1252.48亿元总收入的70%以上。此外,山西酒,古井酿酒厂和棚酒(.SH)等本土强势品牌更为抢眼。其中,公司2019年上半年的净利润增长率超过40%。

此外,从各种葡萄酒公司的半年度报告中不难发现,半年收入规模明显已经在50亿和40亿的规模中被打破。白酒行业的马太效应显而易见,总公司的优势不断增强。在这方面,蔡雪飞表示,无论从增长速度,数量还是利润来看,一线葡萄酒企业都在不断加强,区域葡萄酒企业与国家葡萄酒企业之间的差距越来越大。与此同时,区域葡萄酒公司也开始分化为弱势的当地葡萄酒公司和强大的区域葡萄酒公司。

“在行业增长放缓的情况下,从一线葡萄酒的运营成本上升可以看出,整个白酒行业的外部竞争压力将越来越大,挤压竞争将越来越激烈明显。由于竞争的激烈程度和竞争的压力越来越大,随之而来的是各公司不断增加的市场投入。“蔡雪飞告诉记者。

“从产品的角度来看,一线品牌高端白酒的竞争格局相对稳定,目前高端白酒市场的排名尚未确定,竞争格局存在一定的变化。 “蔡雪飞说。与次高端白酒相比,一线品牌的高端白酒具有较高的品牌壁垒。因此,在次高端白酒市场上有相对较多的竞争对手,包括一些强势的区域品牌,如棚酒,山西酒和剑南春。蔡雪飞认为,随着二三线白酒企业品牌升级战略的不断深入,下一个高端和中端地区的竞争将更加激烈。

“从区域葡萄酒企业目前的两个特点来看,我们可以看到一个是泛国家化的发展,另一个是高端的产品结构。国家知名葡萄酒在渠道中下沉,而区域葡萄酒公司将逐渐失去其基础市场。除了不断追求其他市场的发展外,积极提高价格范围和升级产品也至关重要,这导致区域葡萄酒公司在有限的品牌力量下实现差异化。期限发展低端产品只会越来越少。“蔡雪飞说。根据华晶工业研究院的数据,经过五年的调整,白酒行业的竞争格局日益明显。规模以上的白酒企业数量不断增加,中小型企业的白酒企业数量进一步减少。

在杨成平看来,消费者对民族品牌有了更深入的了解。着名葡萄酒渠道的沉没挤压了当地强势品牌,从而激发了本土强势品牌发展高端品牌的主动性和积极性。虽然区域品牌没有国家品牌的声望,但由于其区域特征,它们可能更受某些地区消费者的青睐。

杨成平告诉记者:“未来,白酒行业的差异化将加剧,品牌集中度将不断提高。一些葡萄酒企业将发展得很好,有些葡萄酒企业将无法跟上发展的步伐。 “他认为,整体看,未来只有“两瓶酒”:一瓶是名酒,即茅台,五粮液等全国知名品牌;一瓶好酒,就是一种高品质,独特的酒。

蔡雪飞还认为,随着白酒消费和消费习惯的变化,未来白酒的消费将越来越细分。具有品牌历史和独特品牌基因的名酒将继续增长,更多以场景为导向的产品和品牌也可能有一定的发展机会。