富时罗素更新纳A进度 外资增配A股长期趋势不改

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(原标题:富时罗素(FTSE Russell)更新了进度外国投资的A股的长期趋势没有改变)

中国资本市场的开放将加速,外国A股增加将成为趋势。

10月15日,国际知名的指数公司FTSE Russell表示,第三批A阶段的初步结果将于2020年2月21日发布。此外,MSCI还宣布将包括科学技术委员会在指数方面,国际重要指数已将他们的注意力转向了A股。 A股资产的价值和分配潜力已在国际市场上得到越来越多的认可,外国投资者增加A股将是长期趋势。

份额因子在稳步增长

据了解,富时罗素全球股票指数系列半年度审查的初步结果将于2020年2月21日(星期五)发布。此次审查将调整全球指数系列中的某些指数,并将A股包含率提高到25%,从而完成对富时罗素A股第一阶段第三批股票的纳入。这意味着富时罗素A指数第一期第三批的初步结果将在2020年2月21日。

据了解,根据富时罗素指数的调整过程,初步结果确定后,富时罗素还将根据市场情况对初步结果进行更正,直到有效之前,最终名单才会确定索引日期。

富时罗素指出,2020年2月20日(星期四)是A股加入全球指数系列指数的截止日期。之前已达到指数条件的单个股票仍可以添加到相应的指数中。此后,富时罗素将不再将A股添加到相应的指数中。

2018年9月,富时罗素将A股纳入相关指数的计划显示,2019年6月,A股首次以5%的比例被纳入富时罗素指数; 2019年9月,A股系数从5%上升至15%;到2020年3月,A股系数将从15%增加到25%。第一阶段完成后,富时罗素全球股票指数和新兴市场指数中的A股权重将分别增加至0.57%和5.57%。

钱财证券表示,富时罗素指数的第二步有望为A股带来约300亿元人民币的被动追踪资金。根据富时罗素的官方数据,追踪富时罗素全球股票指数系统的资金约为1.7万亿美元,被动式“挂钩追踪”指数基金约占规模的80%-85%,主动式“参考追踪” “指数基金占15%-20%。

全球份额被严重低估了

在短期内,国际知名的指数公司对A股有“绿眼睛”。北京时间10月10日,明晟公司(MSCI)宣布,自2019年11月起,符合标准的科创董事会证券将被纳入MSCI全球可投资市场指数(GIMI)。

MS董事总经理西奥多尼格里(Theodore Niggli)在第三届CFA研究所中国量化金融峰会上表示,中国股票将完全纳入MSCI新兴市场指数,而中国股票的比重将占MSCI的比重。超过新兴市场指数的40%。如果MSCI市场包括发展中国家和发达国家的市场指数,那么美国所占的百分比就更高。

从全球经济的角度来看,中国的GDP占全球GDP或经济敞口的16%,但仅占股指加权总和的4%。

“从未来发展的角度来看,没有理由说中国的资本市场和GDP在世界上会有如此巨大的权重差异。”倪天赐强调,从长远来看,流通市场价值加权法不能代表一个国家在全球经济中的地位。相对长期的份额,但投资者还将考虑其他投资。

中国股票在全球股票资产中的比重仍有潜力。倪天赐认为,新兴市场基金对中国的股票权重仍然低估。互惠基金很少具有较高的中国A股匹配度和权重。目前,中国的A股在全球配置中较低,其中大部分可能会受到共同基金的保守性影响。但是越来越多的投资者在中国越来越关注和配置。

倪天赐认为,中国的A股市场是MSCI不可缺少的一部分。 “在MSCI的新兴市场指数中添加A股不会对整个新兴市场指数的可持续性产生重大影响,但如果将其删除,波动性将更大。”因此,加入中国指数的新兴市场是更合适的策略。将导致整体风险状况下降。”

外国投资是一种长期趋势

为什么仍然有很多投资者对A股的分配比例很低?

倪天赐解释说,中国的GDP增长和中国的经济发展取得了惊人的成绩,但是当前中国股市的问题并没有带来与经济发展相同的增长趋势。自2016年和2017年以来,中国A股表现不如其他新兴市场。

《国盛证券研究报告》显示,外国投资仍处于起步阶段。从空间上看,目前外资仅占国内市场的3%,远远低于日本和韩国15%以上的市场份额,A股在全球市场的配置仍处于相当低的水平,国内外资本比例仍将继续上升。截至11月底,MSCI今年的第三次扩张将吸引约2000亿元的增量资金进入市场。外资A股的长期趋势难以改变。

展望未来5-10年,倪天赐预计,在中国投资的活跃基金数量将大大增加。这意味着对于当今的资产管理者而言,他们将在未来5-10年内积极进入中国市场,机会将相对较大。全球越来越多的投资者将其资产的5%-10%分配给中国A股。如果这个比例增加,我相信未来会带来更多的回报。

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