债务高企但总体风险可控——四部委首次联手释疑“去杠杆”

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新华社北京6月23日电(记者姜林和侯玉洁)一些国际机构和投资银行近日公布了对中国债务比率和银行不良率的估计,这引起了市场的广泛关注。 中国的杠杆率和债务风险是多少?一些债务违约会引发系统性金融风险吗?在国家新办23日的通报会上,国家发展和改革委员会、财政部、央行和银监会的负责人首次共同回答了问题。

债务很高,但整体安全性是可控的。

目前,许多组织都在估算我国的债务规模,但估算并不严格。 ”例如,央行调查统计部副主任阮蹇宏表示,国际清算银行估计,截至去年年底,中国的总债务率为254.8%。由于未能抵消企业内部信托和委托贷款产生的债务,统计口径过大,计算出的债务水平过高。

国家发改委财政金融司副司长孙龚雪表示,对中国整体债务规模和杠杆率有不同的估计,从200%到300%不等 然而,无论用国际清算银行还是中国社会科学院来衡量,中国的债务比率都不高,在主要经济体中处于中等水平。

“近年来,我国债务规模的确增长较快,尤其是非金融企业的杠杆率过高。 这背后是中国特殊国情和经济发展阶段的影响,属于“成长的烦恼” 孙龚雪表示,债务高企对企业和金融业产生了一定的负面影响。目前,风险一般是可控的,但未来的潜在风险不容忽视。

孙龚雪认为,企业的高杠杆率增加了企业的财务成本,也增加了企业债务违约的风险。 自2011年以来,部分地区和行业出现了部分债务链断裂,如温州民间借贷动荡、江浙沪鲁钢行业债务风险和山西煤炭行业债务风险。 在政府和相关部门的共同努力下,这些地区和行业企业债务链断裂的风险已基本得到控制。

政府仍有一些债务空而

地方债务一直是社会热点之一。 财政部预算司副司长王科兵表示,截至2015年底,国家政府债务为26.66万亿元,占国内生产总值的39.4%。 如果将地方融资平台的未偿债务也包括在内,负债率将达到41.5%左右

”这一比例低于欧盟目前设定的60%的预警水平,也远低于主要市场经济国家和新兴市场国家。 “王科兵说,总的来说,我们的政府债务仍然有一定数额的债务空。

王科兵说适当的政府杠杆将有助于企业去杠杆化。 今年,国家赤字率从去年的2.4%上升到3%,避免了全社会债务收缩对经济的负面影响。 随着整个社会的杠杆比率逐渐降低,政府的杠杆也可以逐渐释放。

王科兵特别强调,政府应依法规范借款行为,严格禁止各级政府违反法律法规借款。 新《预算法》生效后,地方政府只能在借款时发行政府债券,不能对融资平台公司等企业的债务承担无限责任。 目前,财政部会同相关部门积极推进融资平台公司市场化转型,逐步关闭空空壳融资平台公司,将运营收入全面推向市场。

企业债务风险不会动摇银行稳定

“银行不良贷款近年来不断上升,但考虑到中国商业银行有充足的准备金和良好的金融条件,完全有能力吸收可能出现的不良贷款损失,企业债务风险不会从根本上动摇中国金融体系,尤其是银行体系的稳定。 ”孙龚雪说道

根据银监会发布的数据,截至今年第一季度末,我国商业银行的不良贷款率约为1.75% 然而,这一数字与国际货币基金组织(IMF)、国际清算银行(Bank for International Settlements)、高盛(Goldman Sachs)、高华(Gao Hua)、摩根士丹利(Morgan)、大通(Chase)等投资银行对中国商业银行潜在不良贷款的估计相差甚远。

对此,银监会审慎监管局副局长王胜邦表示,不良贷款和潜在风险贷款不是同一个概念 一些机构根据利息担保倍数、企业股价或上市银行公布的相关贷款数据,推回银行不良贷款率,具有一定的参考价值。然而,与银监会公布的不良贷款率定义有很大差异,两者必然会有一定的偏差。

“例如,根据国际货币基金组织今年4月发布的全球金融稳定报告,中国银行的潜在贷款损失将占国内生产总值的7%。我们认为这个数字高估了中国银行的风险 ”王胜邦说

据王胜邦称,过去三年,银行通过冲销准备金等市场化手段处置了约2万亿元不良贷款。 目前,商业银行的拨备覆盖率仍高达175%,这意味着商业银行的拨备水平不仅可以弥补已经形成的不良贷款,还可以应对未来正常资产的恶化。