红星美凯龙6.26H股上市 主要股东浮出水面

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2012年12月,红星美凯龙曾向上海证券交易所提交上市申请,最终在a股市场失势。 后来,红星美凯龙改变了方向,转投h股。在经历了“暂停审查”的风暴后,它现在即将在香港证券交易所上市。它两年多来的夙愿终于实现了。红星美凯龙已经进入资本市场的“斗兽场”。

6月15日,红星美凯龙家居集团有限公司发布了全球发售书。红星美凯龙将于2015年6月26日上市,并将首次通过香港在全球发行5.4359亿股。根据13.28港元的最高投标价,该公司将筹资72.19亿港元 家龙红星美凯龙将实现资本腾飞。这本760页的全球销售手册揭示了红星美凯龙的运营情况,其主要股东也浮出水面

两支手枪:自我管理和委托管理

根据乔斯特沙利文的数据,红星美凯龙是中国商业面积最大、店铺数量最多、地理覆盖面最广的家居装饰和家具店运营商 2000年,“红星商龙”品牌推出,第一家品牌店开业。截至2014年12月31日,红星商龙在中国26个省市的115个城市经营了158家店铺,总经营面积约1075.29万平方米,拥有多个产品品牌。

红星美凯龙的招股说明书显示,“在零售方面,我们占据了连锁家居装饰和家具零售店行业10.8%的市场份额和2.6%的零售市场份额。我们在中国快速增长的家居装饰和家具零售行业拥有最大的市场份额。” “

据悉,截至2014年12月31日,红星美凯龙拥有庞大的门店储备,包括25家正在筹建中的自营门店,预计总建筑面积346万平方米,359家正在筹建中的委托门店,预计总建筑面积2047万平方米。 在筹备中的购物中心中,39个已经获得地块,预计将在2015年底前开业,152个已经获得地块,预计将在2015年后开业。

2015年5月31日,红星美凯龙自有商场平均入住率约为96%,委托商场平均入住率约为94% 今年,红星美凯龙分别在内蒙古自治区乌海市、河北省保定市、山东省泰安市、江苏省连云港市和南通市、山东省临沂市和江西省新余市新开了7家商场。

此外,今年1月,委托购物中心之一南通同富购物中心因委托管理协议到期而未续签而关闭。今年3月,红星美凯龙租赁店包头东河店因业绩不佳而关闭。

据记者了解,红星美凯龙自营租赁店2014年平均实际单位营业收入为每月每平方米115元;截至2014年底,红星美凯龙已运营106家商场,筹建359家商场,年收入27.86亿元

1红星美凯龙自营商场业绩

红星美凯龙自营购物中心经营业绩

1红星美凯龙自营商场业绩

红星美凯龙在不同城市线路的经营业绩

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业绩长期浮动红债募集

红星美凯龙招股说明书显示其经营业绩自2012年以来长期呈红色 2012年收入52.54亿元,2013年63.61亿元,2014年79.35亿元,复合年增长率22.9%

其中,毛利从2012年的38.02亿元增加到2013年的45.71亿元,再增加到2014年的58.81亿元,年复合增长率为24.4% 毛利率也从2012年的72.4%上升至2014年的74.1% 全年利润总额和综合收益由2012年的22.57亿元增加到2013年的32.69亿元,2014年进一步增加到39.22亿元,年均复合增长率为31.8%

1红星美凯龙自营商场业绩

红星美凯龙近四年的表现

然而,除此之外,一直居高不下的负债率是红星美凯龙的主要问题。 据了解,截至2012年12月31日、2013年12月31日和2014年12月31日、2015年3月31日和2015年4月30日,红星美凯龙的净流动负债或负营运资本分别约为人民币10.99亿元、人民币43.29亿元、人民币52.95亿元、人民币64.10亿元和人民币64.33亿元

截至2012年12月31日、2013年12月31日、2014年12月31日和2015年3月31日,净资本负债率分别为23.9%、29.7%、30.9%和36.7% 截至2012年12月31日、2013年12月31日、2014年12月31日和2015年3月31日,资本负债率分别为45.7%、48.4%、48.0%和50.6%

1红星美凯龙自营商场业绩

红星美凯龙近年的流动负债额

兄弟姐妹大股东浮出水面

招股说明书公开后,红星美凯龙的大股东也浮出水面 红星投资、烛木、春木和平安药房都持有股份,是股份的发起人。

红星投资(一家分别由车建兴和车房建的姐姐持有92%和8%股份的投资控股公司),持有红星美凯龙已发行股本总额的80.52% 全球发行完成后,假设超额配售权未行使,红星投资将持有约68.44%的扩大发行股本。 因此,全球销售完成后,车建新和红星投资将继续成为红星美凯龙的控股股东。

自2007年以来,红星美凯龙从美国华平投资集团附属公司获得了大量战略投资。 在全球发行后,假设超额配售权尚未行使,坎德伍德和斯普林伍德(均为美国华平投资集团的附属公司)将共同持有其已发行股本总额的约14.33%,并在上市后成为其主要股东。

2010年,红星美凯龙也接受了平安药业的投资 全球发售后,假设超额配售权未行使,平安药房将持有本公司约0.10%的已发行股本总额。

董事会由12名董事组成,包括4名执行董事、4名非执行董事和4名独立非执行董事 上海启发董事徐国峰担任红星美凯龙非执行董事,不参与公司的日常管理和运营。但是,上海启发直接或间接享有股权资本,在股东大会上行使或控制30%以上的表决权。

1红星美凯龙自营商场业绩

基本投资者

基本投资者包括博士伦主基金、中国建材有限公司、法尔科内全球主基金、LP、香港格力电器销售有限公司、山东国有资产投资控股有限公司,共五家

筹集的最高资本为72.19亿英镑,并于26日上市

这次每股售价在11.18港元至13.28港元之间。香港公开发行股票和国际发行股票的平均售价区间为每股12.23港元。扣除必要费用后,全球发行的净收益约为63.36亿港元。如果最高售价为13.28港元,最高募集资金将为72.19亿港元。

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筹资:40%的资金将用于开发9个新的自营商场。

至于筹集的资金,红星美凯龙表示将用于以下用途:约25.343亿港元(约占总价值的40%),将用于开发以下9个新的自营商场;约16.473亿港元(约占总价值的26%)将用于投资或收购红星威震天在中国家居装饰和家具价值链上拓展的新领域中的其他家居装饰和家具零售商及其他市场参与者;约8.87亿港元(约占总值的14%)将用于现有债务的再融资;约六亿三千三百六十万港元(约占总值的百分之十)将用于发展我们的电子商贸业务及资讯科技系统;约六亿三千三百六十万港元(约占总值的百分之十)将用作营运资本及其他一般公司用途。

据报道,本次全球发售的h股售价预计将于2015年6月25日公布

(原标题:红星美凯龙6.26H股上市:兄妹坐在大股东面前浮出水面记者:林春辉)